2019-04-29 更新 412次浏览
课程大纲
导引:现实话题、轻松开场
参与式互动、欢笑式思考
第一讲:总体认知
一、公司顶层设计
1.如何看待失败与成功案例
1)马云:的“湖畔合伙人”掌控阿里巴巴——控制董事会是掌控上市公司的最直接的方法,湖畔合伙人的设计基础核心是美国上市的灵活性,将董事会席位设计成两条线选出,使得马云的“合伙人体系”成为新型的权利机构。
2)百度李彦宏:的牛卡计划“AB股”)——作为有着30年历史经验控制权结构牛卡计划一直被美国科技公司所青睐,著名的FACEBOOK等大牌互联网上市公司也都惯用这类结构。
3)当年的真功夫:内耗——作为典型的中国市家族起家发展的民营企业,发展到现在的状况是非常不易的,可惜因为中国式的“硬伤“使得它的核心领袖人物成为牺牲品。
4)西少爷:当年的融资分歧——虽然在经历过此次分裂风波后的西少爷依然能继续发展,但当年的教训也成为一个在股权融资领域的学习典型,了解它的过程,对大多数创业合伙人而言,是非常值得借鉴的
……
2.有限责任的精妙
1)对外责任
案例推演:
A是一家创业公在对外承担责任、股权投融资、利润分配等最常规最典型的一系列问题上,注册资本是100万还是1000万,竟然引发了天翻地覆的变化。通过本次演练,使大家深入了解了公司的基本精髓——有限责任。
2)刺穿法人面纱
案例分析:
3.注册资本设定
1)案例分析与演变
案例之股东责任的理解
案例之投资人与股东的分配
案例之股权价值
4.有限公司与股份公司的区别
图表对比:清晰的看出两种组织形式对创业项目的根本影响。
二、如何搭建合伙人股权
1.知名企业早期股权结构分析
1)苹果:的三分天下埋下乔布斯的出局十年
2)华为:也有平均分的败笔
3)腾讯:的看不懂到恍然大悟
4)小米:的绝对优势
5)新东方:的早期经典
……
2.股权结构搭建原则
3.合伙人如何分配股权
1)人、钱、意的贡献度
2)总分结合与估值次序
3)避开愚型的操作
4.合伙人如何与种子投资人组建公司
5.出现“股比倒置”硬伤后如何重构
案例分析:某创业者与种子投资人共同设立一家公司,其中,资金全部由投资人出资,创业者技术入股,并全盘设计和管理该公司,占比为各50%。此后,项目发展不错,有望引入天使投资,但天使投资人希望这样的股权结构能得到优化,特别是创业者持股比例过低,对后续股权融资造成障碍。
如何才能说服早期投资人退让股份但又不损害其利益?有哪些方法和建议?
第二讲:股权投资
一、股权投资对股权的稀释
1.资本的引入
2.投资协议核心条款
1)增资条款
2)股权成熟条款
3)清算优先权条款
4)反稀释条款
5)领售、共同出售条款
6)董事会条款
7)对赌条款
案例分析:俏江南的对赌惊心动魄,外界的评价和现实的意义,是每一位创业者应当明明白白看懂的。
3.早期项目估值
1)估值的本质
2)估值与评估
3)估值与项目融资阶段的关系
4.有限合伙妙用
1)基本用途
2)如何当GP
3)口袋LP的作用
现场演练:创业团队拿出了股权池进行股权激励,但通过有限合伙企业继续持有股权池的表决权,但,这里存在的一个重大法律风险是,GP可能因为过错而导致丧失GP地位,如何才能确保股权池失控呢?通过一次场景化的实例演练,让大家深刻领会有限合伙口袋LP的本质和重大作用。
二、加盟连锁股权设计
1.加盟连锁类别
1)债权模式
2)股权模式
3)内部激励模式
2.控制力设计
1)债务模式下的控制
2)股权模式下的控制
3)内部激励模式下的控制
3.利益共享模式设计
案例分析:华都教育的加盟转自营的经典操作,让加盟者受益,让企业具备上市实力,值得大家借鉴。
第三讲:股权激励
一、创业项目股权激励
1.股权激励基础知识
1)基本激励类型
2)适合股权激励的阶段
3)退出的意义
4)股权激励的双刃剑
5)技术入股与股权激励
2.企业基础价的确定方式
1)净资产法
2)评估值法
3)收益市盈法
4)估值折算法
3.行权价格的确定方法
1)平价法
2)折价法
3)送股法
4)溢价法
4.回购
1)回购价格体系
2)回购价阶梯设计
3)锁定期与解锁后
4)过错的认定
5.期限条款
6.循环授予
7.持股方式
8.找到适合自己的方式
9.知名企业股权激励要点
华为:——前无古人、后无来者的虚拟股巅峰
万科:——事业合伙人的倡导者
腾讯:——上市公司标准激励的典范
阿里:——循环授予的精确把握
小米:——员工自由选择的妙处
绿地:——有限合伙的极致运用
第四讲:股权众筹
一、股权众筹
1.认识股权众筹
2.现行法律对股权众筹的指引
3.股权众筹的法律操作
4.众筹资本引入方式
案例分析:3W咖啡的经典之作
案例分析:国内第一例股权众筹
案例分析:边缘性众筹与法律意义上的股权众筹综合案例分析
课程标签:财务预算、非财管理