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当前，中国处于经济转型期，内部的GDP增速开始放缓，外部美国挑起了贸易战，欧洲经济开始衰退，日本经济长期低迷，中国的房地产市场也走到了一个十字路口。 面对复杂的宏观经济局面，和40多年未有的新变革，到底应该如何保卫我们的资产？ 大类资产配置的方法很多，譬如美林投资时钟，但是其使用又跟经济周期的规律息息相关，用对了，可以向巴菲特等投资大鳄一样，获得稳健的收益，用错了则可能沦为投机行为。 本课程针对中国新经济形态，以国内顶级经济学家的研究成果为基础，融合了各种热点事件和各种经济数据，试图为学院构建宏观经济周期理解框架，帮助大家更好地透过现象，看到经济发展规律；通过了解经济周期，进而更好地使用美林投资时钟，进行大类资产配置决策。

● 快速了解中国当前经济形势。通过详实的数据和案例分解，让学员快速掌握新常态下，经济发展的规律，理解L型发展趋势，理解增速换挡，理解产业结构升级。在全球宏观视野下，去理解中美贸易战的底层逻辑。帮助学员了解未来经济周期趋势。 ● 投资趋势预判。通过对中国当前经济形势的分析，了解经济发展规律，当前经济周期的阶段，帮助投资者预判资产价值走势，做出更好的投资决策。 ● 丰富思考维度。从更历史的，世界的维度去发现热点事件背后的规律和信息，更好的提升参与培训人员的独立思考能力。

两天

1. 银行等金融行业的理财经理、风控人员 2. 银行高净值投资客户、自由投资人 3. 政府、企事业单位的决策层、中层管理人员

课程大纲
第一讲：2018年的中国是机会还是挑战？
背景：18年经济下行，社会呈现大量的负面情绪
背景：18年的经济是中国有史以来最困难的时候么？
一、回顾历史，2018年并非最困难
1.1987年：物资水平低下,GDP水平低下,住房紧张
2.1990年：通货膨胀，抢购潮
3.2016年：最后一次放行房地产，严格限制换汇和境外投资，政府加大投入，民资固投增速史上最低
问：为什么2016年没感觉比2018年更困难
答：政治黑天鹅事件影响——英国脱欧，土耳其内战，美国特朗普选举
结论：中国经历的历史年份比2018更困难很多
二、利息水平对经济的影响
1.利息的概念及重要性
2.美国08年降息
三、结论
1.今天看起来不一定合理，充满争议
2.未来5-10年必然发生
3.如不发生将会引发更大的麻烦
第二讲：国家量化宽松的资金跑到哪里去？
问：美国从08年实施量化宽松，前为什么没去房地产，而在这个周期中大规模流向资本市场？
一、资金的两个流向：房地产，资本市场
二、美国资金流向
1.2008年之前流向房地产
2.2008年之后流向资本市场
三、中国资金流向的转变
1.中国房地产现状
2.资本流通方式的转变
四、结论：中国5-10年的顺流动性机会
1.钱不再大规模流入房地产
2.利息仍不会太高
3.直接融资占比将提高
第三讲：国家改革给公司带来怎样的机会？
一、回顾历史
二、中国行业改革开放规律
1.历史证明，中国所有的国家垄断行业，一旦开放，没有再收回去的
2.开放早期，外资和民营企业同时进入，但经过了5-10年的发展之后，最后最大的都是民营企业
3.每一个这样的结构性机会，在它的前几年中都难免经历一些政策的进退和波动，没有一个例外
三、结论：中国5-10年的顺周期性机会
1.开放垄断性行业
2.欢迎外资
3.鼓励民营企业
四、社会中产生焦虑的原因
第四讲：中国的发展需要什么
一、美国日本的发展
1.美国的发展
2.日本的发展
3.中国需要什么
思考：未来的5-10年，中国往后的发展会更像美国还是更像日本？
问：为什么存量人口国家制造业不能太快地被挪走或换成服务业？
问：制造业如何较长期地留在中国？
提高整个产业链条的价值总量贡献（即提升产业链的总体附加值）→品牌或技术含量
案例：华为，既有品牌又有技术
二、中国的发展优势
1.中国已有的优势：已形成的供应链和制造业基础
2.中国正在具有的优势：全世界目前最大的消费市场+最大的供应链+升级
3.中国将会具有的优势：全世界最多的，受过高等教育的劳动力
4.世界大国发展规律：人口大国→生产资料大国→劳动力大国→GDP大国→消费大国
案例：中国新能源汽车
三、结论：中国的三大结构性机会
1.帮助中国产业链找钉子（类似华为的企业，品牌+技术）
2.全球量最大，相对廉价，且受过相对高等教育的知识劳动力：eg药明康德
3.中国需要找到下一个周期生产力驱动工具
第五讲：投资或创业应往哪些方向？
一、供需关系矛盾
1.教育
2.医疗
3.金融
4.流通
5.品牌
二、为解决矛盾一定会发生的事情
1.以医疗为例
1）中国一定会发生多样化的成本结构方法
2）医疗体制改革将想尽一切办法将流通中的不合理溢价剔除
3）开放市场竞争，加大药物研发力度，争取定价权
结论：顺经济，顺周期，顺结构，钱就会越来越多

课程标签：房地产周期、中国经济结构转型、中国经济形势与中美贸易战、宏观经济与大类资产配置策略、联网创新思维