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- 来源:中华名师网
- 2015-04-17
对冲的概念几乎是金融专业的人、古代哲人和现代人、非金融专业的人在日常生活中都经常使用的一个方式和一种招数。我们中国人主张中庸,对冲就是通过中庸赚钱的,里面蕴涵着很有意思的概念。
【案例】
一个老妈妈有两个女儿,大女儿卖雨伞,下雨天打的,小女儿染布。每一天天气总是晴天的时候,妈妈就总在哭,边上的邻居就问:“老妈妈,你为什么哭?”她说因为我大女儿是卖雨伞的,天气总是晴天,我大女儿的伞卖不动了。但是如果总下雨妈妈又哭,人家说:“老妈妈,你为什么哭?”她说:“我小女儿是染布的,天气总是下雨,她的布不能晒太阳,布染完了不晒太阳,颜色固不定,她就不能去卖。”这个妈妈总在哭,哭的原因是天气。这两个天气,一个是下雨,一个出太阳,看着是矛盾的。
想想对冲的理论,在这种矛盾解决方案中起到的作用。如果遇见我,我就高兴死了,我会马上找到大女儿说:“你交给我一点资金,叫铺底资金,我就让你加入一个机构和组织,就是我的机构和组织,你是卖雨伞的,所以我跟你签一个协议,如果一年出太阳的天多于多少天,下雨的天少于多少天,我赔给你钱。这事很爽。但是紧接着,我们还有另外一份协议:如果一年下雨的天多于多少天,老下雨,你还得再给我钱,风险共担,利益均沾。这种情况下她要去考虑干不干,你谁能保证每年的天气怎么样,我要说服她不会很难。但是我一定会在精算上占她一点便宜,也就是说我每年会故意把晴天、雨天相关的天数和次数做一点点小的精算上的调整,这样我可以在数字上赚她一点便宜。
紧接着我找到小女儿,我会告诉她:如果每年出太阳的天少于多少天,下雨天多于多少天,我赔给你钱吧;如果每一年出太阳的天多于多少天,你还要再给我钱。这两者之间对冲了。当小女儿由于出太阳的天数太多,她赔给我钱的时候,她把利益均沾给我的时候,我把这个钱大部分给了大女儿。下雨的天很多的情况下,我要赔给小女儿的钱实际上是大女儿给我的,但是我在精算中,两边都会去赚一些便宜,我中间的利益白赚了。因此,不管发生什么情况,我都赚便宜了,这种景象就叫对冲。
对冲在实际的应用中很广泛,比如跟人民币,跟美元自由兑换的国家,之所以他们的贸易损失比中国都小,正是源于对冲。